2016年的供给侧改革和2017年上半年打击地条钢，使得内衬不锈钢复合管行业的供给变得刚性，行业盈利大幅改善，也提升了行业盈利的稳定性。内衬不锈钢复合管行业的基本面不断向好，内衬不锈钢复合管板块有望提前开启春季行情。

2018年虽然前期关停的矿山逐步重启，锌矿供应量增加，缺口收窄，但短期锌矿供应仍然紧张。同时，加工费偏低限制炼厂生产积极性，不排除再度出现阶段性集中检修的可能，精炼锌供应稳定性存疑，有望支撑锌价继续走强。

取暖季限产对行业供给将继续产生影响，但需要警惕取暖季过后限产结束及新增产能集中释放带来的供给扩大。总的来说，2018年内衬不锈钢复合管行业运行环境较为稳定，去产能边际效应递减，预计2018年国内内衬不锈钢复合管市场仍将延续频繁震荡，但钢材均价上移幅度有所放缓，涨幅或降至10%以下。

上一：内衬不锈钢复合管贸易商基于对春节后行情的乐观预期

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