最新的社会不锈钢复合管库存数据为1616万吨，较2月8日大增32.6%，较2017年春节后增长20%，远超业内预期。高库存的一部分因素来自于钢贸商的囤货，相当一部分钢贸商看好开工以后的下游需求。

尽管节后不锈钢复合管库存增幅超出预期，但在环保政策趋严、春季需求恢复以及成本支撑等利多因素作用下，3月螺纹钢上涨行情依然可期。不过，随后在钢厂复产压力、外矿供应回升以及美联储加息等多重利空影响下，钢价可能面临较大的回调压力。

环保限产再次发力，预计不锈钢复合管供给恢复慢于市场预期。加之金三银四的旺季即将来临，螺纹钢市场多头氛围偏浓，后市仍将强势运行。春节归来，虽然螺纹钢库存大幅增加，但是在唐山非采暖季限产等消息的推动下，黑色系板块大幅上涨，迎来开门红。

上一：2月份不锈钢复合管行业生产指数为45.4%

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