钢市走势偏离预期，主要是不锈钢复合管栏杆市场出现了“供需错配”，只不过以往是供不应求，导致价格大涨，现在是需求跟不上供应。当前不锈钢复合管栏杆期货价格已经跌破钢贸商冬储成本，上周，下游需求表现不及预期，不过当前工地需求处于释放过程，后期需求有望反弹。

独立焦化厂库存压力不大，但钢厂焦炭库存偏高，去库压力较大，港口库存持续快速回升，供给压力上升。独立焦化企业焦炭库存处于历年同期低位，但炼焦利润持续为负，且在高炉复产有提升需求预期下，挺价心理仍较强。焦炭短期表现或强于成材，但钢厂利润的进一步走弱对焦炭仍存压制。

本周不锈钢复合管栏杆钢厂及社会库存的大幅增加，反映出贸易商去库节奏严重放缓，节后终端需求释放速度不及预期；下周即将迎来高炉复产，高利润下带来的产量有继续攀升预期，短期供需错配局面有望再次形成。

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