焦炭开启多轮涨价，铁矿相较焦炭在炼铁的比重还是大的，所以成本下移，钢厂利润空间扩大，主动减产积极性不高，短期产能未必下降；但也不必过分悲观，随着旺季的到来，钢材终端需求会逐步提升，库存消化有望加速。

对于双焦而言，最直接的需求就是铁水产量，下半年粗钢压减政策将对双焦需求产生重要影响。参考国家统计局数据，我国1—7月粗钢已增产4930万吨，若以全年不增的目标来推算，下半年粗钢产量同比需压缩10%左右。由于电炉不受政策影响且利润尚可，则下半年压减任务将落在长流程上。

目前库存水平压力并不明显，且分品种来看，螺纹钢和中厚板库存有小幅下降。此外，区域上看，仅华中和西南市场社会库存略有增加，其余地区库存均有回落。8月作为淡旺季转换季节，库存总体保持平稳，也意味着钢价短时难有趋势性突破，价格波动仍将反复，且幅度有限。

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